Дарк-пул: что это такое, цели и принцип работы, примеры
Электронная торговля, увеличение конкуренции и сокращение издержек за транзакции помогли развитию даркпулов. Даркпул — тип альтернативной торговой системы, которая позволяет размещать заказы и совершать сделки, не раскрывая всю информацию на этапе поиска покупателя. Изначально, дарк-пулы создавались для того, чтобы институциональные инвесторы могли торговать между собой крупными партиями акций так, чтобы это не влияло на рыночную цену.
- Разница заключается в том, что биржевой стакан в черных пулах недоступен для посторонних глаз, а сделки можно увидеть только после их совершения.
- Некоторые рынки включают темную ликвидность в свои книги ордеров – обычно это делается через ордера типа Iceberg.
- В этой связи ордера Iceberg исполняются медленнее, чем обычные открытые ордера и несут в себе скрытую дополнительную долю потерь ввиду того, что исполнение не всегда происходит по лучшей рыночной цене.
- Даркпулы впервые появились в 1980-х годах и в основном использовались институциональными инвесторами, которые торгуют большим количеством ценных бумаг.
- Даркпулы стали популярными и заняли значительную часть мировых фондовых рынков, и в данной статье мы рассмотрим их потенциальное влияние на криптовалюты.
- Некоторые допускают ВЧ-трейдеров, а кто-то применяет собственный алгоритм поиска встречных заявок.
Дарк-пулы – это параллельные и в значительной степени непрозрачные институциональные торговые рынки, на которых ежедневно совершаются крупные сделки с акциями, облигациями и иностранной валютой. В соответствии с правилами SEC и FINRA, индивидуальные инвесторы могут видеть номера ордеров, поступающих в дарк-пулы, но не отдельные сделки. Они бывают двух типов — как отдельный вид услуги на криптовалютной бирже, так и отдельная площадка. На таких площадках происходит внебиржевая торговля двух участников рынка (peer-to-peer). Объемы у таких сделок может быть совершенно разным, и в то же время они не влияют на курс биржи.
Криптовалюта AnySwap: всё, что нужно знать о протоколе ANY
Используется профессиональными игроками (чаще всего институциональными инвесторами) для проведения очень крупных сделок, которые на открытом рынке вызвали бы серьезный ценовой сдвиг. В отличие от фондовых бирж, информация о торгах в даркпулах публично не раскрывается, что нашло свое отражение в названии сервиса. Dark Pool ( даркпул ) был создан для исключения влияния на цену акции при совершении сделки между двумя крупными игроками. Два игрока договариваются о цене и совершают транзакцию вне ECN, таким образом мелкие игроки не страдают от резкого вливания большой ликвидности и сопутствующего скачка цены.
Система Дарк Пул используется для сокрытия информации об участниках сделок и некоторых иных знаковых нюансах, чтобы влияние мелких игроков на цену полностью исключалось. Трейдеры хотели снизить затраты на исполнение и не хотели, чтобы конкуренты знали, чем, когда, по какой цене и в каком количестве они торгуют. Это позволяет перемещать крупные суммы, но не получать на это бурной реакции рынка. Трейдеры могут совершать крупные сделки, о которых не сообщается на рынке.
важнейших параметров, которые отвечают за качество торговых стратегий
Представьте хотя бы форекс – самый непрозрачный рынок, и он отлично работает в стрессовые времена. Принт в Даркпул может проходить вне диапазона спреда, намного ниже BID или выше ASK, то есть по внерыночной цене. На мой взгляд, существует закономерность между соотношением цены этой сделки к спреду и дальнейшим движением цены акции. Некоторые допускают ВЧ-трейдеров, а кто-то применяет собственный алгоритм поиска встречных заявок.
Термин dark pool (мутная вода) отражае тот факт, что как сами торги, так и их инициаторы (покупатель или продавец), скрываются от остальных участников торгов — мутная вода. Фактически Dark pools вымывают активность с основных биржевых площадок , отрабатывая большое количество заявок крупных институциональных игроков рынка непублично, а втемную (dark pool). Дарк-пулы (dark pool) — закрытые площадки для торговли ценными бумагами, они недоступны обычным инвесторам. Второй недостаток – зависимость инвесторов от крупных банков и брокеров, создающих даркпулы. У посредников появляются возможности для злоупотреблений, например, предоставления доступа к полной информации о совершаемых сделках отдельным категориям участников.
Что такое даркпул?
Благодаря тому, что регуляторы стараются сделать рынки более прозрачными, крупные резиденты отдают свое предпочтение Dark Pool, так как в них не видно ликвидности и не указывается глубина рынка. Dark Pool интересен дарк пул институционалам, так как это позволяет скрыть их намерения от сторонних крупных участников рынка. В 1986 году Instinet открыла первую торговую площадку с темным пулом, известную как «After Hours Cross». Так называли исключительно операции, проводимые в условиях секретности между двумя солидными трейдерами.
Отдельный кошелек может иметь совместимость с очень большим количеством криптовалют, а может быть создан под конкретную криптовалюту. Стоит отметить, что кастодиальные кошельки могут быть более удобными для новичков или тех, кто не хочет иметь дело с ответственностью за управление своими приватными ключами. Хотя они обычно считаются менее безопасными, чем некастодиальные кошельки, поскольку поставщик услуг может быть мишенью для хакерских атак. Некастодиальные кошельки дают вам полный контроль над вашими средствами, но они требуют большей ответственности и технических знаний для управления.
В поиске прибыльных торговых стратегий на финансовых рынках?
На традиционной бирже видны только цена и количество акций, которые выставлены на продажу. Сделки такого типа проводятся на ECN-биржах и между крупными игроками рынка. Если вас интересует удобная и автоматическая торговля криптовалютами, то в этом вам поможет RevenueBot. Даркпул (Dark Pool) – частная внебиржевая площадка для торговли финансовыми инструментами.
Большая часть черных пулов формируется объемными сделками крупных финансовых институтов, информация о которых не выводится на общие торговые площадки, то есть такие торги проходят в анонимном порядке. Такие сделки проводятся обычно через альтернативные финансовые сети (ECN) или непосредственно между крупными игроками биржевого рынка. Некоторые из них работают на основе непрерывной торговли в течение дня, в то время как другие представляют собой платформы для блочной торговли. Некоторые из них работают как не отображаемые книги лимитных ордеров, другие исполняют ордера в средней точке биржи, третьи быстро принимают или отклоняют поступающие ордера.
Дарк-пулы предоставляют возможность совершать крупные транзакции полностью анонимно. Они относятся к частным рынкам, которые функционируют независимо от стандартных бирж, таких как NASDAQ и NYSE. Разница заключается в том, что биржевой стакан в черных пулах недоступен для посторонних глаз, а сделки можно увидеть только после их совершения. Это является главным преимуществом дарк-пулов, поскольку анонимность исключает возможность проскальзывания и внешнего влияния на реализацию сделки. Основное преимущество дарк пулов заключается в том, что инвесторы, совершающие сделки, снижают свои риски при торговле крупными пакетами благодаря приватности, которую формируют дарк пулы.
Из-за отсутствия институциональных трейдеров в пространстве криптовалют, даркпулы оказали незначительное влияние на рынок, но это может измениться в будущем. Подобно традиционным фондовым рынкам, некоторые торговые платформы предоставляют доступ к торговле даркпулами с криптовалютой. Чтобы привлечь новых участников и улучшить ликвидность, многие такие площадки открыли доступ для малых заявок и больше не ориентируются исключительно на институционалов.
Типы Dark Pool
Согласен, что польза в прогнозировании цены ноль, но использовать как дополнительное подвтверждение сделки можно. Прямого влияниния на движение цены сделка в Dark Pool не оказывает, но есть Рейтинг надежных криптовалютных кошельков косвенное — так называемое спекулятивное давление. Сделки, проходящие на Dark Pool площадках, отражаются в национальной консолидированной ленте транзакций (national consolidated tape).
Так как книга заявок может быть скрыта – сделки с крупными пакетами не приводят к значительным изменениям цен. Популярность дарк-пулов также обусловлена их особым форматом исполнения торговых операций и специализацией. Почти все дарк-пулы работают как электронные рынки с лимитной книгой ордеров. Некоторые рынки включают темную ликвидность в свои книги ордеров – обычно это делается через ордера типа Iceberg. Этот тип ордеров позволяет дробить общий большой ордер-заказ на цепочку более мелких ордеров, которые и участвуют в рынке. Iceberg ордер участвует в очереди обычных ордеров, но таким образом, что только верхушка его цепочки видна — только верхние в стакане.
На обычной бирже, каждая отправленная лимитная заявка видна всем трейдерам в окне заявок. В дарк-пул можно увидеть только цену и количество акций для совершенных сделок. Возникновение и развитие даркпулов стало следствием снижения доверия инвесторов к крупным биржевым площадкам и сокращения волатильности на них. В результате, даже небольшие взаимные фонды теперь могут использовать дарк-пулы для того, чтобы создавать свои ордеры и пользоваться преимуществами, которые могут предложить дарк-пулы.
